中邮核心优势基金更新招募说明书摘要(2018年2号

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  本基金根据2009年8月19日中国证券监督管理委员会《关于同意中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》(证监基金字[2009]811号)和2009年9月27日《关于同意中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金募集时间安排的确认函》(基金部函[2009]651号)的核准,进行募集。

  基金管理人《招募说明书》的内容真实、准确、完整。本《招募说明书》经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或,也不表明投资于本基金没有风险。

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不基金一定盈利,也不最低收益。

  投资有风险,投资人投资于本基金前应认真阅读本招募说明书。全面认识本基金产品的风险收益特征,应充分考虑投资人自身的风险承受能力,并对于认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出决策。基金管理人提醒投资人基金投资要承担相应风险,包括市场风险、管理风险、流动性风险、本基金特定风险、操作或技术风险、合规风险等。

  基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的。

  本招募说明书所载内容截止日为2018年10月28日,有关财务数据和净值表现数据截止日为2018年9月30日。本招募说明书已经基金托管人复核。

  曹均先生,中员,经济学硕士研究生。曾任职省财政厅主任科员、中央财政金融学院教师、京广中心有限公司中方财务总监、日本大和证券代表处代表、北

  京利达地产集团副总经理、永事达投资顾问有限责任公司总经理、首创证券经纪有限责任公司财务总监首创证券有限责任公司副总经理,现任中邮创业基金管理股份有限公司董事长。

  孔军先生,大学本科学历,经济学学士,高级经济师。曾任中国人民大学财政系助教、中国对外经济贸易信托投资公司业务经理、中国光大集团部门经理、长城证券有限责任公司总部总经理、首创证券有限责任公司总经理助理、中邮创业基金管理股份有限公司资产管理事业部负责人、首誉资产管理有限公司总经理、中邮创业基金管理股份有限公司副总经理。现任中邮创业基金管理股份有限公司总经理。

  王洪亮先生,中员,经济学硕士。曾任职深圳外汇经纪中心业务经理、中国新技术创业投资公司深圳证券部部门经理、首创证券经纪有限责任公司深圳证券营业部总经理、首创证券有限责任公司深圳证券营业部总经理、首创证券有限责任公司经纪业务总部总经理、首创证券有限责任公司总经理助理、经纪业务总部总经理,现任首创证券有限责任公司副总经理。

  名先生,汉族,中员,经济学硕士。曾任职首创证券有限责任公司固定收益部交易员、首创证券有限责任公司固定收益部总经理助理、首创证券有限责任公司固定收益部副总经理、首创证券有限责任公司固定收益总部总经理,现任首创证券有限责任公司固定收益事业部、事业部总裁兼销售交易部总经理。

  马敏先生,中国,本科毕业,会计师。曾任职广西壮族自治区财政厅商财处干部、广西壮族自治区财政厅商财处副主任科员、广西财政厅商财处主任科员、财政部商贸司内贸二处主任科员、财政部经贸司粮食处主任科员、财政部经建司粮食处副处长、财政部经建司粮食处处长、财政部经建司交通处处长、财政部经建司粮食处处长、财政部经建司粮食处调研员、中国邮政集团公司财务部干部、中国邮政集团公司财务部总经理助理(正),现任中国邮政集团公司财务部副总经理。

  金昌雪先生,大学学历。曾任职煤炭管理干部学院(期间曾赴日本东丽大学任教、赴日本埼玉大学研究生院)、日本住友银行代表处职员、代表、日本三井住友银行代表处副代表兼分行筹备组副组长、三井住友银行(中国)有限公司分行副行长、总行行长助理(2011年3月退休后接受返聘职务不变)。

  孙振华先生,中员,法律硕士。曾任职市门头沟区科员、中冶海外工程有限公司秘书、中冶海外有限公司先后任总经理助理,副总经理,董事、副总经理,现任观韬中茂律师事务所高级顾问、合伙人。

  女士,教授,博士生导师。曾任职中央财政金融学院财政系(现为中央财经大学),现任中央财经大学财税学院教授,博士生导师,预算研究所所长。兼任中国财政学会理事、中国财税研究会理事、全国财政学教学研究会常务理事、全国预算研究会副会长。担任中国电影股份有限公司、东华软件股份有限公司、安徽荃银高科股份有限公司和广西富阳药业股份有限公司四家上市公司董事,及青岛啤酒股份有限公司外部监事。

  李铁先生,工商管理硕士。曾任职花旗银行全球公司和投资银行部高级经理、

  HVB资本集团投资基金合伙人、中华水电公司总裁及创始人,现任哥伦比亚中国资本集团董事长及创始人、深圳市前海先行投资公司董事长及创始人。

  赵永祥先生,监事长,中员,硕士研究生,高级经济师。曾任省邮电管理局计财处干部、省邮电管理局经营财务处干部、市邮政局副局长、借调国家邮政局计财部任副处长、市邮政局党委副及副局长(主持工作)、市邮政局局长及党委、省邮政局助理巡视员、中国邮政集团公司财务部副总经理及省邮政公司助理巡视员、中国邮政集团公司财务部副总经理。现任中国邮政集团公司审计局局长。

  周桂岩先生,监事,硕士。曾任中国信息信托投资公司证券部经理助理兼营业部总经理;凯源律师事务所律师;航空信托投资有限责任公司证券部总经理;首创证券有限责任公司资产管理总部总经理;现任首创证券有限责任公司合规总监兼合规部经理,首创京都期货有限公司董事长;有二十多年证券从业经历。

  吴科先生,1979年9月出生,大学本科学历。曾任中青在线任人才频道经理、

  CCTV《12演播室》编导、远景东方影视有限公司任编导、主编。现任中邮创业基金管理股份有限公司公共事务部副总经理。

  李莹女士,1982年5月出生,中员,硕士研究生。先后就职于市教育委员会办公室、市委办公厅会议处、首誉资产管理有限公司,现任中邮创业基金管理股份有限公司量化投资部总经理。

  段木女士,1979年1月出生,中员,博士研究生。曾任民政部管理干部学院社会福利教研室主任,现任中邮创业基金管理股份有限公司人力资源部总经理。

  曹均先生,中员,经济学硕士研究生。曾任职省财政厅主任科员、中央财政

  金融学院教师、京广中心有限公司中方财务总监、日本大和证券代表处代表、利达地产集团副总经理、永事达投资顾问有限责任公司总经理、首创证券经纪有限责任公司财务总监首创证券有限责任公司副总经理,现任中邮创业基金管理股份有限公司董事长。

  孔军先生,大学本科学历,经济学学士,高级经济师。曾任中国人民大学财政系助教、中国对外经济贸易信托投资公司业务经理、中国光大集团部门经理、长城证券有限责任公司总部总经理、首创证券有限责任公司总经理助理、中邮创业基金管理股份有限公司资产管理事业部负责人、首誉资产管理有限公司总经理、中邮创业基金管理股份有限公司副总经理。现任中邮创业基金管理股份有限公司总经理。

  唐亚明先生,本科,经济学学士。曾任职于联合证券赛格科技园营业部、深圳赛格财务公司、中信实业银行、首创证券有限责任公司、中邮创业基金管理有限公司、首誉光控资产管理有限公司,现任中邮创业基金管理股份有限公司副总经理。

  朱树先生,工商管理硕士,高级经济师。曾任重庆开县团委副、,重庆开县东华镇副、中国平安保险重庆分公司人事行政部经理、办公室主任,国家邮政储汇局综合处处长、中法人寿保险副总经理、中国邮政集团公司代理业务部副总经理,现任中邮创业基金管理股份有限公司副总经理。

  郭建华先生,工学硕士。曾任长城证券有限公司研发中心总经理助理、长城证券有限公司海口营业部总经理,现任中邮创业基金管理股份有限公司督察长。

  张腾先生:工学硕士,曾任申银万国证券研究所研究员、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金基金经理,现任中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

  李先生,复旦大学金融学硕士,7年金融从业经历,2004年7月至2005年6月任金元证券有限责任公司研究员,负责宏观经济和固定收益研究;2005年6月至今,任中邮创业基金管理股份有限公司研究员,先后负责宏观经济、固定收益和行业研究,并于

  2009年10月28日—2012年8月24日担任中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

  邓立新先生:大学专科,曾任中国工商银行珠市口办事处交换员、中国工商银行信托投资公司白塔寺证券营业部副经理兼团支部、华夏证券有限公司三里河营业部交易部经理、首创证券有限责任公司投资部职员、中邮创业基金管理股份有限公司基金交易部总经理、投资研究部投资部负责人、投资部总经理、投资副总监、投资总监、

  资工作室总负责人、2012年8月9日—2017年3月22日担任中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

  郑玲女士:金融硕士,曾任航天科技财务有限责任公司投资部投资经理、中邮创业基金管理股份有限公司投资部员工、中邮多策略灵活配置混合型投资基金基金经理助理,现任投资部总经理、研究部总经理。

  张萌女士:商学、经济学硕士,曾任中信银行总行营业部国际业务部主管、日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理、康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资部基金交易经理、中邮创业基金管理股份有限公司固定收益部负责人、固定收益部总经理,现任中邮创业基金管理股份有限公司固定收益副总监兼中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期债券型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活

  合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期债券型发起式证券投资基金基金经理。

  陈梁先生:经济学硕士,曾任大连实德集团市场专员、华夏基金管理有限公司行业研究员、中信产业投资基金管理有限公司高级研究员、中邮创业基金管理股份有限公司研究部副总经理、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型

  证券投资基金基金经理,现任中邮创业基金管理股份有限公司投资部副总经理、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金基金经理。

  刘凡先生:博士研究生,曾就职于银行股份有限公司资产管理部、中邮创业基金管理股份有限公司研究员,现任中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮货币市场证券投资基金、中邮睿利增强债券型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金、中邮安泰双核混合型证券投资基金基金经理。

  聂璐女士:文学硕士,曾任中邮创业基金管理股份有限公司研究员、首誉光控资产管理有限公司投资经理、中邮核心主题混合型证券投资基金基金经理助理、中邮创业基金管理股份有限公司投资经理,现任中邮创业基金管理股份有限公司研究部副总经理、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。

  刘田先生:经济学硕士,曾任中邮核心成长混合型证券投资基金基金经理助理、中邮核心成长混合型证券投资基金基金经理,现担任中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

  杨欢先生:经济学硕士。曾任中国银河证券股份有限公司投资研究总部分析师、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中邮尊享一年定期灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金基金经理。

  纪云飞先生:工学博士,曾任首创证券有限责任公司证券投资部总经理助理、新三板做市负责人、中邮核心优选混合型证券投资基金基金经理助理,现任中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮安泰双核混合型证券投资基金基金经理。

  中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分,总行设在。经国务院批准,中国农业银行整体改制为中国农业银行股份有限公司并于2009年1月15日依法成立。中国农业银行股份有限公司承继原中国农业银行全部资产、负债、业务、机构网点和员工。中国农业银行网点遍布中国城乡,成为国内网点最多、业务辐射范围最广,服务领域最广,服务对象最多,业务功能齐全的大型国有商业银行之一。在海外,中国农业银行同样通过自己的努力赢得了良好的信誉,每年位居《财富》世界500强企业之列。作为一家城乡并举、联通国际、功能齐备的大型国有商业银行,中国农业银行一贯秉承以客户为中心的经营,审慎稳健经营、可持续发展,立足县域和城市两大市场,实施差异化竞争策略,着力打造“伴你成长”服务品牌,依托覆盖全国的分支机构、庞大的电子化网络和多元化的金融产品,致力为广大客户提供优质的金融服务,与广大客户共创价值、共同成长。

  中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行,经验丰富,服务优质,业绩突出,2004年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。2007年中国农业银行通过了美国SAS70内部控制审计,并获得无保留意见的SAS70审计报告。自2010年起中国农业银行连续通过托管业务国际内控标准(ISAE3402)认证,表明了第三方对中国农业银行托管服务运作流程的风险管理、内部控制的健全有效性的全面认可。中国农业银行着力加强能力建设,品牌声誉进一步提升,在2010年首届“‘金牌理财’TOP10颁

  盛典”中成绩突出,获“最佳托管银行”。2010年再次荣获《首席财务官》颁发的“最佳资产托管”。2012年荣获第十届中国财经风云榜“最佳资产托管银行”称号;

  2013年至2017年连续荣获上海清算所授予的“托管银行优秀”和中央国债登记结算有

  限责任公司授予的“优秀托管机构”称号;2015年、2016年荣获中国银行业协会授予的“养老金业务最佳发展”称号;2018年荣获中国基金报授予的公募基金20年“最佳基

  中国农业银行证券投资基金托管部于1998年5月经中国证监会和中国人民银行批准成立,2014年更名为托管业务部/养老金管理中心,内设综合管理部、业务管理部、客户一

  部、客户二部、客户三部、客户四部、风险合规部、产品研发与信息技术部、营运一部、营运二部、市场营销部、内控监管部、账户管理部,拥有先进的安全防范设施和基金托管业务系统。

  中国农业银行托管业务部现有员工近240名,其中具有高级职称的专家30余名,服务团队专业水平高、业务素质好、服务能力强,高级管理层均有20年以上金融从业经验和高级技术职称,精通国内外证券市场的运作。

  截止到2018年9月30日,中国农业银行托管的封闭式证券投资基金和式证券投资基金共419只。

  严格遵守国家有关托管业务的法律法规、行业监管规章和行内有关管理,守法经营、规范运作、严格监察,确保业务的稳健运行,基金财产的安全完整,确保有关信息的真实、准确、完整、及时,基金份额持有人的权益。

  风险管理委员会总体负责中国农业银行的风险管理与内部控制工作,对托管业务风险管理和内部控制工作进行监督和评价。托管业务部专门设置了风险管理处,配备了专职内控监督人员负责托管业务的内控监督工作,行使监督稽核职权。

  具备系统、完善的制度控制体系,建立了管理制度、控制制度、岗位职责、业务操作流程,可以托管业务的规范操作和顺利进行;业务人员具备从业资格;业务管理实行

  严格的复核、审核、检查制度,授权工作实行集中控制,业务印章按规程保管、存放、使用,账户资料严格保管,制约机制严格有效;业务操作区专门设置,封闭管理,实施音像;业务信息由专职信息披露人负责,防止泄密;业务实现自动化操作,防止人为事故的发生,技术系统完整、。

  基金托管人通过参数设置将《基金法》、《运作办法》、基金合同、托管协议的投资比例和投资品种输入系统,每日登录系统监督基金管理人的投资运作,并通过基金资金账户、基金管理人的投资指令等监督基金管理人的其他行为。

  当基金出现异常交易行为时,基金托管人应当针对不同情况进行以下方式的处理:

  1、电话提示。对和反映集中的问题,电线、书面警示。对本基金投资比例接近超标、资金头寸不足等问题,以书面方式对基金管理人进行提示;

  3、书面报告。对投资比例超标、清算资金透支以及其他涉嫌违规交易等行为,书面提示有关基金管理人并报中国证监会。

  办公地址:市西城区闹市口大街1号院1号楼长安兴融中心代表人:王洪章

  注册地址:广东省深圳市福田区中心三8号卓越时代广场(二期)北座代表人:张佑君

  办公地址:市朝阳区朝阳门内大街2号凯恒大厦B座18层代表人:王常青

  办公地址:上海市浦东新区银城中168号上海银行大厦29楼代表人:杨德红

  注册地址:广州市天183号大都会广场43楼(4301-4316房)

  办公地址:广东省广州天大都会广场5、18、19、36、38、39、41、42、

  注册地址:四川省成都市人民南二段18号川信大厦10楼代表人:吴玉明

  注册地址:湖南省长沙市天心区湘府中198号新南城商务中心A栋11楼办公地点:湖南省长沙市天心区湘府中198号新南城商务中心A栋11楼代表人:孙永祥

  注册地址:青岛市崂山区深圳222号青岛国际金融广场1号楼20层办公地址:青岛市市南区东海西28号五楼

  注册地址:新疆乌鲁木齐市高新区(新市区)南358号大成国际大厦20楼

  办公地址:新疆乌鲁木齐市高新区(新市区)南358号大成国际大厦20楼

  注册地址:江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1619号国际金融大厦A座41楼代表人:王晓峰

  注册地址:自治区武川县腾飞大道1号4楼办公地址:西城区闹市口大街1号长安兴融中心西楼11层代表人:张智河

  注册地址:陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室办公地址:陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室代表人:徐朝晖

  注册地址:市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层办公地址:市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-20层代表人:冯鹤年

  注册地址:深圳市福田区益田与福中交界处荣超商务中心A栋第18-21层及

  办公地址:深圳市福田区益田与福中交界处荣超商务中心A栋第04、18-

  办公地址:浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼代表人:陈柏青

  办公地址:上海市浦东南1118号鄂尔多斯国际大厦903~906室代表人:杨文斌

  办公地址:杭州市余杭区五常街道同顺街18号同花顺大楼4层代表人:凌顺平

  注册地址:市朝阳区望京东园四区13号楼A座9层908室办公地址:市朝阳区望京浦项中心A座9层04-08

  办公地址:上海市浦东新区东方1267号陆家嘴金融服务广场二期11层代表人:张跃伟

  注册地址:市朝阳区建国门外光华14号1幢11层1103号办公地址:市朝阳区建国门外光华14号1幢4层

  办公地址:市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦12层代表人:祝献忠

  办公地址:市西城区车公庄大街9号五栋大楼C座702代表人:吴雪秀

  注册地址:市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012办公地址:市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012代表人:赵荣春

  注册地址:市朝阳区建国门外光华14号1幢1层、2层、9层、11层、

  办公地址:深圳市南山区科技中一西华强高新发展大楼7、8层、深圳市华侨城

  办公地址:广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B1201-1203

  办公地址:上海市宜山700号普天信息产业园2期C5栋汇付天下总部大楼2楼代表人:金佶

  注册地址:市海淀区中关村大街11号E世界财富中心A座11层1108号

  注册地址:市海淀区东北旺西中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2地块新

  办公地址:市海淀区东北旺西中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2地块新

  办公地址:市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心A座5层代表人:钱昊旻

  注册地址:市朝阳区工人体育场北甲2号裙房2层222单元办公地址:市朝阳区工人体育场北甲2号裙房2层222单元代表人:郑毓栋

  注册地址:深圳市福田区中心三8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-

  注册地址:市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层办公地址:市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层电话

  注册地址: 上海市崇明县长兴镇潘园公1800号2号楼6153室(上海泰和经

  注册地址:深圳市前海深港合作区前湾一1号A栋201室(入住深圳市前海商

  注册地址:杭州市拱墅区登云45号(锦昌大厦)1幢10楼1001室办公地址:杭州市拱墅区登云45号锦昌大厦一楼金观诚财富

  办公地址:西城区阜成门外大街2号万通新世界A座2107代表人:夏予柱

  办公地址:市朝阳区东三环中7号财富中心A座46层代表人:

  注册地址:天津自贸区(中心商务区)迎宾大道1988号滨海浙商大厦公寓2-

  注册地址: 回族自治区银川市金凤区阅海湾中央商务区万寿142号14层

  注册地址:深圳市前海深港合作区前湾一1号A栋201室(入驻深圳市前海商

  注册地址:深圳市前海深港合作区前湾一1号A栋201室(入驻深圳市前海商

  办公地址:深圳市福田区福强4001号深圳市世纪工艺品文化市场313栋E-403

  注册地址:深圳市福田区街道商报东英龙商务大厦8楼A-1(811-812)

  注册地址:上海市嘉定区南翔镇众仁399号运通星财富广场1号楼B座13、

  注册地址:中国(上海)贸易试验区富特北277号3层310室办公地址:上海市长宁区福泉北518号8座3层

  注册地址:上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期53层5312-

  办公地址:市西城区西直门外大街甲143号中国印钞造币总公司(凯旋大厦)

  注册地址:中国(上海)贸易试验区杨高南799号5层01、02、03室办公地址:中国(上海)贸易试验区杨高南799号5层01、02、03室代表人:冷飞

  注册地址:中国(四川)贸易试验区成都高新区蜀锦88号1号楼32楼2号

  办公地址:中国(四川)贸易试验区成都高新区蜀锦88号1号楼32楼2号

  本基金通过合理的动态资产配置,在严格控制风险并充分流动性的前提下,充分挖掘和利用中国经济结构调整过程中的投资机会,谋求基金资产的长期稳定增值。

  本基金通过对宏观经济形势以及市场状况的深入分析,采用灵活的大类资产配置策略,应用系统化的风险管理工具准确和全程投资组合风险,力求在较低的风险水平上,为投资者提供超越业绩比较基准的收益。本基金重点投资核心优势企业,因为这类企业能够获得持续稳定的发展以及超过行业平均水平的超额利润,投资这类公司能够增强基金对证券市场系统性风险的抵御能力,充分分享中国经济结构调整过程中的投资机会,实现基金资产的长期稳定增值。

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规和监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

  本基金为混合型基金,基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的30%~80%,债券资产占基金资产的15%~65%,权证占基金资产净值的0%~3%,并保持现金或者到期日在一年以内的债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

  本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势,判断当前所处的经济周期,进而对未来做出科学预测。在此基础上,结合对流动性及资金流向的分析,综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险,适时地做出相应的调整。本基金采用全球视野,将全球经济作为一个整体进行分析,从整体上把握全球一体化形势下的中国经济走势,从而做出投资在股票、债券、现金三大类资产之间的资产配置决策,大类资产配置策略流程如图所示。

  宏观研究员根据各项重要的经济指标,如国内生产总值、产出缺口、通货膨胀率、利

  率水平、货币信贷数据等因素判断当前宏观经济所处的周期,并根据具体情况推荐适合投

  资的资货币产信类贷别数据。一般来说,在经济复苏阶段,投资股票类资产可以获得较高的收益;在经

  济过热阶段,适当降低股票投资比例及风可以降低系及统风性风险,同时投资资源类股票可以分享

  大商品牛市收益;在滞涨阶段,最析佳的资产配析置策略应当是降低股票仓位持有现金;在

  经济萧条阶段,债券类资产是优先选择的投资品种。但是,由于经济预利测率的期限复结杂构性和不确

  定性,完全依靠历史经验来预测未来是不可取的,必须具体问题具体分企析业。信用本利基差金凭借实

  力雄厚的宏观经济研究团队,对宏观经济发展变动趋势做出判断,从而指导基金的大类资产配置策略。

  资产价格的长期变化是由社会发展和经济变动的内在规律决定的,但是资产价格的短期变化受流动性和资金流向的影响。这一点在股票市场上体现得尤其明显。此外,通过对宏观经济运行规律的深入研究以及对估值的客观分析能判断大的资产价格变动趋势,却无法得知资产价格变动的节奏,资金流向分析可以弥补这一缺点。基于以上判断,本基金将

  对流动性和资金的流向进行,充分利用目前可得的信息,着重从货币供应量、银行信贷、储蓄存款余额、股市成交量和成交额、银行回购利率走势等方面进行判断。

  本基金在决定股票和债券两类资产的配置比例之前,将全面衡量股市和债市的估值水平及风险。具体分析方法如下:

  其中,相对估值法主要是通过将A股估值水平和历史估值水平、同一时期H股和国际股市的估值水平进行比较,再结合对A股合理溢价波动区间的分析,判断当前A股市场估值水平是否合理;绝对估值主要采用FED模型、DCF模型和DDM模型计算市场合理估值水平,和当前市场估值进行比较,判断市场的估值风险。

  等因素的分析,预测债券的投资收益和风险;对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析,考察其对企业信用利差的影响,从而进行信用类债券的估值和风险分析。

  在确定大类资产配置比例后,本基金将从如下三个方面进行行业分析,筛选优势行业进行重点配置,确定基金的行业配置比例。

  在经济发展过程中,产业结构的演变有社会和技术两个基本的动因:一是随着科技进步和社会发展所体现出的社会需求结构的变化和人的需要层次的变化所导致的产业结构变化,即社会动因;二是通过技术创新、技术变革等技术进步而直接实现的对原有的产业部门的和新兴产业部门的建立所导致的产业结构的变化,即技术动因。本质上讲,社会动因主要作用于社会需求,而技术动因则主要影响社会供给,同时国家产业政策起到协调这两方面关系的作用。本基金从上述规律出发把握产业结构演变和行业发展变化规律,再结合本基金对宏观经济趋势的判断以及国家产业政策,寻找相关受益行业。

  根据迈克尔.伯特的竞争理论,行业竞争结构是由五种竞争作用力(进入、替代、与客户议价能力、与供应商议价能力和现有竞争对手之间的竞争)共同决定的。本基金根据对这五种竞争作用力的分析考察行业间的竞争结构,重点投资具有较高进入壁垒、具有不可替代的资源或技术、在产业链中拥有较强定价能力的行业。

  行业研究员根据各行业的特点,确定适合该行业的估值方法,结合对行业成长性的判断,参考历史估值水平以及可比国家和地区行业估值水平,确定该行业合理的估值。

  本基金通过定量和定性相结合的方法构建股票备选库和精选库,重点投资核心优势企业。核心优势企业是指发展战略明晰、具备比较优势、治理结构良好的上市公司。本基金认为,具有核心优势的公司能够在激烈的市场竞争中通过成为成本领导者或提供差异化服务等手段取得竞争优势,而这种竞争优势能够为公司带来超越竞争对手的市场份额或者高于行业平均水平的回报率,同时有助于企业在未来确立行业龙头的地位。因而,在市场表现中,能够为投资者带来较高的回报,这类企业是本基金重点投资对象。

  本基金重点选择市场估值合理、盈利能力出色且主营收入和利润稳定增长的股票进入备选库。行业研究员对各行业的上市公司的财务报表和经营数据进行分析预测,分别计算估值类、盈利类及成长类指标得分,然后将它们按4:3:3的比例加权平均,得出企业综合得分并排名,选择在该行业上市公司中排名前50%的公司进入股票备选库。其中估值类、盈利类及成长类指标得分计算方法如下:

  估值类指标得分:首先对经风险性调整后的市盈率、市净率、PEG、市销率分别进行排序;然后运用数理统计方法对各项数据进行标准化打分;最后,将它们按3:3:2:2的比例进行加权平均,得出企业的估值类指标得分。

  盈利类指标得分:首先对经风险性调整后的股票净资产收益率、总资产净利率、销售

  毛利率、净利润/营业总收入分别进行排序;然后运用数理统计方法对各项数据进行标准化打分;最后,将它们按3:3:2:2的比例进行加权平均,得出企业的盈利类指标得分。

  成长类指标得分:首先对经风险性调整后的净利润同比增长率、营业利润同比增长率、营业收入同比增长率、每股收益同比增长率分别进行排序;然后运用数理统计方法对各项数据进行标准化打分;最后,将它们按3:3:2:2的比例进行加权平均,得出企业的成长类指标得分。

  由于公司经营状况和市场在不断发生变化,基金将实时上市公司风险因素和成长性因素的变动,对上述几类指标及其权重设置进行动态调整。

  本基金管理人将对备选库中的股票进行核心优势评估,把具有核心优势的股票甄选出来构建精选库。核心优势评估重点考察上市公司是否具有明晰的公司发展战略、在生产/技术/市场等一个或多个方面是否具备比较优势、公司治理结构是否良好三个方面,所选企业将至少满足其中两项:

  发展战略是企业中长期发展计划的灵魂与纲领,包括竞争战略、营销战略、技术开发战略等。本基金通过分析上市公司所占市场份额、产品和服务特点、客户群体等信息,结合研究员实地调研以及与上市公司管理层沟通情况,判断发展战略是否明晰。再结合对行业竞争结构的分析,判断上市公司采用的发展战略是否能够在激烈的市场竞争中取得优势。举例来说,具备竞争优势的公司发展战略包括但是不限于如下三类:“总成本领先战略”注重降低企业运营成本,占有较高的市场份额。“差异化战略”注重提供差异化的产品或服务,保持在品牌、技术、产品、服务、商业网络等方面的独特性。“化战略”主攻某个特殊的顾客群、某产品线的一个细分区段或某一地区市场,公司或者通过满足特殊对象的需要而实现了差异化,或者在为这一对象服务时实现了低成本,或者二者兼得。

  本基金通过分析企业的创新能力、研发能力、垄断壁垒、盈利模式、成本优势、规模

  优势、销售网络优势、市场知名度和品牌优势等判断公司是否具备比较优势。具备比较优势的企业在生产、技术、市场等一个或多个方面处于行业内领先地位,并在短时间内难以被行业内的其他竞争对手超越。

  企业的核心优势还表现在它的治理结构。在市场经济的时代,一个有充分竞争力的企业应该已经建立起市场化的经营机制、高效的决策机制、对市场变化反应灵敏、在企业内部有着很强的控制能力。本基金精选主要股东资信良好、持股结构相对稳定、注重中小股东利益、无非经营性占款、信息披露透明、具有合理的管理层激励与约束机制,已建立科学的管理与组织架构的公司进行投资。

  行业研究员从以上三个方面对企业进行核心优势评估,根据评估结果选择具备核心优势的企业构建精选股票库。

  为了更好地服务于投资,股票库内股票的估值状况和投资必须及时反映行业及公司基本面的变化和市场变化,因此,研究人员对库内股票进行动态,并及时提出调整,经公司股票库管理小组讨论后决定是否进行股票库调整,讨论结果通知投资总监和基金经理。

  本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。当预期市场利率上升时,本基金将缩短债券投资组合久期,以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时,本基金将拉长债券投资组合久期,以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。

  结合对宏观经济形势和政策的判断,运用统计和数量分析技术,本基金对债券市场收

  益率曲线的期限结构进行分析,预测收益率曲线的变化趋势,制定组合的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时,本基金将采取哑铃型策略,重点配置收益率曲线的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时,采取子弹型策略,重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时,则采取梯形策略,债券投资资产在各期限间平均配置。

  本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、央票、企、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点,本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况,结合流动性等因素的分析,选择具有更高投资价值的市场进行配置。

  本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内,适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率,比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。

  本基金将按关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。未来,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。

  本基金整体业绩比较基准构成为:沪深300指数×60%+上证国债指数×40%

  本基金为混合型证券投资基金,其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,

  注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项

  注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  (1)本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制

  基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不

  基金一定盈利,也不向投资者最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。

  投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。投资业绩及同期

  (二)上述基金费用由基金管理人在法律法规的范围内按照公允的市场价格确定,

  在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下:

  基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇节假日、休息日,支付日期顺延。

  在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下:

  基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇节假日、休息日,支付日期顺延。

  3、上述(一)中3到8项费用由基金托管人根据其他有关法律法规及相应协议的,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。

  基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金募集期间所发生

  的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付,基金收取认购费的,可以从认购费中列支。

  托管费率。降低基金管理费率和基金托管费率,无须召开基金份额持有会。基金管理人必须依照有关最迟于新的费率实施日前在指定和基金管理人网站上刊登公告。

  的申购费率越低。投资者在一天之内如果有多笔申购,适用费率按单笔分别计算。

  本基金的申购费用由申购人承担,主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用,不列入基金财产。

  本基金赎回费率按照赎回金额递减,即相关基金份额持有时间越长,所适用的赎回费率越低。

  本基金赎回费率最高不超过赎回金额的5%,随持有期限的增加而递减。具体如下:

  赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担,本基金对持续持有期少于7日的投资者收取1.5%的赎回费,并将上述赎回费全额计入基金财产;对持续持有期不少于7日的投资者收取的赎回费,不低于赎回费总额的25%应归基金财产,其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费。

  3、本基金的申购费率、赎回费率和收费方式由基金管理人根据基金合同的确定,

  并在招募说明书中列示。基金管理人可以在履行相关手续后,在基金合同约定的范围内调整相关费率或收费方式。基金管理人依照有关最迟应于新的费率或收费方式实施日前2个工作日在指定和基金管理人网站上公告。

  4、基金管理人可以在不违律法规及基金合同约定的情况下根据市场情况制定基金促销计划,针对特定范围、特定地域、特定时间、特定交易方式等的基金投资人定期和不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间,基金管理人可以对促销活动范围内的基金投资人调低基金申购费率和基金赎回费率。

  本基金对特定客户投资群体实行申购费率优惠政策。特定投资群体指全国社会保障基金、依法设立的基本养老保险基金、依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金(包括企业年金单一计划以及集合计划),以及可以投资基金的其他社会保险基金。如将来出现可以投资基金的住房公积金、享受税收优惠的个人养老账户、经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型,基金管理人可将其纳入特定投资群体范围。对于通过中邮基金直销中心申购本基金的特定投资群体的申购费率,统一实施为原申购费率的2折,即特定申购费率=原申购费率×0.2;若原申购费率适用于固定费用的,则执行原固定费用,不再享有费率折扣。

  本招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售管理办法》、《信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,对本基金管理人刊登的本基金新招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下:

  1、在“三、基金管理人”中,对公司董事会进行了变更、对高级管理人员进行了变更、对投资决策委员会人员进行了变更;

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